財報法說挖好股 帶你層層把關 抽絲剝繭
文 鍾國忠
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事實上,7月10日公布6月營收時,就表示Q2營收已完全出籠,由於Q2財報將8月中旬陸續公布完畢,這段時間市場會適當消化財報利多與利空之反應,只要公司營運持續成長,股價就有機會再次向上挑戰高檔壓力區,建議用中長期獲利趨勢角度,結合今年營收與獲利面向同步觀察,如果今年獲利進度不差,則個股走勢強度將會相對強,只要長期關注這些公司的後續發展,其獲利機會就會相對較高,以下將針對2大方面個股營運做扼要分析:
近年連續出現年度成長且前7月營收成長之公司 :年年成長,且今年前7月營收表現亮眼,值得投資人持續關注。

聯詠(3034):Q2營收186.1億元、QoQ成長10%、YoY成長14%;毛利率33.5%,稅後獲利25.57億元,稅後EPS4.2元,其中聯詠營收高於我們預估目標值,毛利率與營益率也落於高標,Q2營益率17.01%,創近期單季新高。公司營收以SoC表現最佳,QoQ成長24%,因TV SoC市占率上升與宅經濟帶動Gaming monitor scalar、TCON出貨增溫。

毛利率因產品結構改變(SoC比重上升)與NRE認列1.8億元。預期Q3營收200億∼206億元、QoQ7%∼11%,毛利率維持31.5%∼33.5%,營益率由15%∼17%,上升至15.5%∼17.5%。

聯詠Q3僅車載應用仍顯低迷,其餘均向上:TV SoC市占率續增,宅經濟持續帶動IT、gaming monitor面板驅動IC需求,以及TV步入旺季、手機需求亦回溫。我們預估Q3營收205.91億元,QoQ成長11%,毛利率33.23%,稅後獲利28.93億元,稅後EPS4.75元。預估2020年稅後EPS16.83元,並預估2021年稅後EPS19.39元,持續維持年年獲利成長趨勢,且有機會連續4年獲利都超過1個資本額以上。