季底作帳大車拚 外資 投信 集團買什麼?
文 蔡明翰
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季底接近時,作帳行情往往會成為投資人關注的重要議題,但有時市場期待向上拉抬的作帳行情並未出現,反而出現下殺的結帳行情,因此投資人對於作帳行情往往既期待又怕受傷害,常常在場外觀望而錯失投資良機,因此,正確判斷作帳行情的資訊並提前入場卡位,就成為獲勝的重要關鍵。

季底接近時,作帳行情往往會成為投資人關注的重要議題,但有時市場期待向上拉抬的作帳行情並未出現,反而出現下殺的結帳行情,因此投資人對於作帳行情往往既期待又怕受傷害,常常在場外觀望而錯失投資良機,因此,正確判斷作帳行情的資訊並提前入場卡位,就成為獲勝的重要關鍵。

作帳行情的方向判斷包含2大層面,一為作帳行情或結帳行情的判別,作帳行情始於法人為美化季底結算的投資績效,因此在最後關頭快速買超拉抬自己高持股的股票,但若季底作帳時大盤呈現弱勢持續下探,法人要逆勢拉抬股票難度將倍數增加。

另一方面,法人投資績效往往為相對值,當自己無法向上拉抬時,大量賣出特定股票導致其他法人績效下滑,自己的績效排名也可向前挺進,故大盤若走勢偏弱時將容易使作帳行情轉為結帳行情,因此在季底將屆時,對於指數的表現判斷將成為首要工夫。

加權指數在7月底快速創高後,便因漲多轉為在月線附近震盪整理,經過1個月的整理過後,籌碼沉澱且量能縮減,原本有望轉為強勢,但卻遇到美股也出現漲多拉回,尤其在美國科技類股轉弱之下,台股整理時間將拉長,但由經濟數據與企業獲利的趨勢觀察,疫情趨緩之下將繼續逐步回升,長線多頭格局仍未改變,美股拉回整理後只要科技股再次轉強,台股仍有望跟上,因此季底操作仍應維持偏多思惟,以作帳行情為布局的方向。

作帳行情第2大層面要關注可能被拉抬的族群與個股,可由外資、投信的布局與集團股的表現進行觀察,其中,外資與投信作帳股的找尋方法大同小異,主要尋找本季以來大量買超、且近期仍持續站在買方的股票,並在法人持續買超之下,股價走勢應維持相對強勢格局。

由符合條件的外資買超股觀察,集中於原物料、綠能族群與部分電子零組件,原物料包含輪胎原料碳黑的供應商國際中橡(2104),上半年受到疫情影響,業績大幅衰退,但歐美車市逐步復甦,加上股價位階偏低,短線有望持續落後補漲;綠能族群可區分為太陽能與風力發電族群,太陽能個股包括聯合再生(3576)、倉和(6538),產業因長年供過於求,報價持續下跌,導致小廠持續不堪虧損而退出,也因此使供需持續改善,今年第2季報價陸續由跌轉升,太陽能個股呈現轉虧為盈或虧損大幅縮減,顯示產業持續改善。