宅經濟商機超乎想像 選股操作祕訣就在季線!
文 陳威良
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最近輝瑞、莫德納陸續傳出新冠肺炎疫苗研發的重大成果,激勵全球股市上演慶祝行情,不過就實際情況來說,即使出現了疫苗,也不表示病毒從此消失,況且要讓疫苗在全世界普遍施打,恐怕有種種難關尚待克服,這並非短期內就可實現的利多,所以疫情後的新生活型態還會持續下去。微軟創辦人比爾.蓋茲就曾預測,即使疫情結束,在辦公室工作的時間也至少會降低30%,由此可知宅經濟商機仍然是展望股市的必修題材。

根據Fing研究機構指出,疫情後包括居家時間、遠距辦公時間和遊戲時間都有明顯拉升。疫情後平均每天透過電腦在家辦公的時間,從3∼7個小時提升至5∼8小時,導致對桌上型電腦和筆電有明顯新增需求;此外,連在家打電玩的遊戲時間也從2∼7小時提升至4∼8小時,顯示所有可以透過電腦進行的活動,包含遠距辦公、線上學習、線上購物和線上遊戲等所花的時間都明顯提升。

目前筆電市場走向兩極化,遠距工作或遊戲需求促進高階筆電需求增溫,另一部分是因應遠距教學的需求,低階筆電Chromebook的需求也明顯提升。所以包括筆電品牌廠宏碁(2353)、華碩(2357),以及代工大廠廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)都異口同聲看好景氣將至少旺到2021年。

研調機構統計今年第2季NB出貨5186萬台,季增74%、年增24%;第3季出貨季增0.3%、至5200萬台,年增23%;第4季進入淡季,估計季減15%、年增10%;全年NB出貨1.78億台,年增18%,但預估明年成長將下滑至年增7%左右。這顯示筆電雖然出貨暢旺,可是動能已有轉弱跡象,勢必壓縮股價上漲空間。

筆電族群的股價後續能否期待,必須審慎考慮相對位階。以宏碁為例,第1季EPS0.18元,第2季成長至0.4元,第3季爆發至0.76元,創下近10年來新高,業績表現可圈可點。不過,股價在第3季財報公布前累積波段漲幅已超過5成,從上半年的低點起算,更是早就翻倍大漲,因為今年業績基期墊高,明年縱使對訂單量信心十足,但成長勢必減緩,所以股價漲多之後反倒拉回跌破季線,恐有利多出盡風險。可見選股除了要檢視財報、追蹤展望之外,更重要的是股價的位階與型態。

宅經濟需求也讓面板業出現久違的陽光,友達(2409)、群創(3481)都看好面板景氣到明年都將萬里無雲,就財報而言,友達第3季EPS0.3元、群創0.16元,雙雙終結數年的虧損,確實繳出振奮人心的好成績,而且友達每股淨值有17.89元,群創每股淨值更是達到22.94元。