四月營收現端倪 電子業補單效應 Q二上游成長最強
文 鐘國忠
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近期公布的四月份營收表現出現略微降溫現象,透露出急單雖然來得快,但續航力卻不足的情況,但是若從部分次產業的營收MoM與YoY來比較卻可發現,目前次產業正在做補單的效應,預期第二季整體營收仍將以電子業上游最強,電子中游與下游族群則預期將持平表現。

由於三月份的營收成長力道跌破市場眼鏡,且在市場資金的M1B又將與M2出現黃金交叉影響下,使得台股近期再創新高點,當指數將見到七○○○點之際,投資人也深知目前台股是不會出現全面上漲,而變成類股輪動,究竟高檔該如何持續趨強避弱?投資人不妨可先觀察四月各類營收成績變化,再決定台股的後勢該如何操作。
由於三月份的基期較高,四月份營收公布的整體成長家數比率從上個月七四.八%降到五一.六%,雖然下降的比重高達二成,但仍有五成以上的比重,因此後勢得再持續觀察營收成長力道是否在此就出現停滯?而台股五月主要上漲的因素有一大部分是因MSCI要調高台股比重,在四月營收略降溫前提之下,預估台股在七○○○點附近或許將不易出現大漲而要出現橫盤整理觀察,而為了要更了解台股未來的後勢,本次也另外對各類Q二的營收變化做預測,希望對讀者有所幫助。
在電子類股方面(如表一所示),電子上游仍在電子體系當中相對較強,不過其也從三月份整體成長家數比率八七.三%降到六五.二%,與電子上中下游變化來比較,電子上游與下游四月同時下降約二成,反而是三月增加四○%幅度最高的中游,此次也掉了快三成,換言之,此透露出急單來得快,但續航力卻不足,這是電子業較特別地方,投資人不得不留意!