台幣升值強強滾 避財爆不怕匯損股 觀察2指標
文 呂漢威
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自2020年4月以來,台股走出一波上漲高過4000點的行情,海外資金回流台灣可說是功不可沒,也讓台幣走勢強勁,然對於一向是以外銷為主的台灣上市櫃公司會有怎樣的影響?會不會讓企業對未來的獲利展望趨於保守,還是持續保持樂觀的看法。

因為2020年台幣是自4月份起開始走強,所以我們先以Q2的外幣兌換淨損益占營業利益的比重來做觀察,第1名是陽明(2605),從陽明的Q1與Q2來看,外幣兌換淨損益都是正數,且占營業利益比也都呈現正比,表格上可明顯看到,Q1時因全球疫情剛開始大爆發,陽明營運受到明顯影響,而進入到Q2後,疫情開始受到控制,陽明的營運也開始回溫,推升了陽明的股價走揚。

第2名的華碩(2357),Q2外幣兌換淨益超過20億元,占營業利益比重達42%,可見金額相當驚人,但Q1華碩外幣兌換淨損有超過20億元的匯損,可見Q2的外幣兌換淨益有可能是Q1的回沖數字,所以投資人在看單一公司的匯兌損益時,也要去計算一下累計的數據,畢竟匯率是波動的,有時也會有大幅回沖上一季度的金額。

第3名的鴻準(2354)也是有類似的情況,在Q1的時候有外幣兌換淨損8000多萬元的匯損,而Q2則有外幣兌換淨益2.2億元,應該有部分也是回沖的金額,第4名的南港(2101)在Q1與Q2的外幣兌換淨損益皆為正數,第5名的致伸(4915) 在Q1與Q2的外幣兌換淨損益皆為正數。

南亞科(2408)於10月12日舉辦法說,公布Q3財報,因受到出貨量、銷售價格、匯率、業外收入及稅務等因素的影響,Q3的稅後純益為16.13億元,較Q2減少了近50%,EPS為0.52元,累計前3季稅後純益67.61億元,較2019年同期減少20%,EPS為2.21元。

展望Q4,南亞科總經理李培瑛表示,客戶端的需求與產品價格都會比較平穩,也看好2021年上半年整體市況趨向穩定,價格將有機會走揚。對於暫停華為出貨的事件,目前公司已經向美國商務部申請出貨給華為,期望能夠就此縮短該事件對營運的影響。李培瑛也強調,南亞科的客戶超過700個,針對客戶也都會去做長期關心與風險管理動作,統計客戶的採購期間多為3至6個月,所以單一客戶的暫停出貨對於營運影響應該是短期的。

台積電(2330)於10月16日召開法說,公布Q3稅後淨利1373.1億元,較Q2增加了13.6%,EPS為5.3元,累計前3季淨利為3751.19億元,較2019年同期增加63.6%,EPS為14.47元。展望Q4,台積電預估營收達124億∼127億美元,較Q3增加2.1%∼4.6%,毛利率51.5%∼53.5%,營益率40.5%∼42.5%,將略較Q3下滑。雖然台積電高階製程的產能持續拉升,但在外部不利條件如匯兌等因素,影響Q4毛利率表現。