2020年新冠肺炎疫情襲擊全球，多國被迫祭出隔離、停工政策，重創經濟與股市。全球瀰漫不安定的氣氛，也讓避險需求節節攀升，尤其黃金價格一路狂飆，今年漲幅已接近30%，光是7月就大漲10%，每盎司突破2000美元新天價。黃金究竟有什麼魅力，能被市場選作避險的標的呢？

【避險貨幣與黃金】
在經濟前景不明之際，投資者會將資金放到「避風港」來降低衝擊，進行避險。一般熟知的避險貨幣包括：美元、日圓、瑞士法郎、歐元等。這些貨幣的共通特色是：發行地區政經穩定、利率偏低，貨幣穩定度、流通率高、供給量大，讓人有信賴感。

一般情況下，上述的貨幣都是良好的避險標的，但若遇上全球性風險危機時，有可能因為經濟趨勢不明、國家利率政策影響，出現大幅度的波動，這時候投資人就會將目光轉向避險貨幣的替代商品－黃金。

【黃金的特色】
1.貨幣、資產雙特性
放眼古今中外，黃金都曾經是相當重要的交易貨幣，但它與各國發行的法定貨幣不同，黃金無法隨意印刷，也不受各國利率波動影響，不隸屬任何國家或區域，價值卻全球共通。

一個國家能發行多少貨幣，由各國的黃金儲備與外匯存底決定，將黃金與外匯存底並列，也證明了黃金的貨幣特性。另外，黃金是一種實質資產，在天災人禍發生時，國家就可以利用持有的黃金資產來做應變。

2.便攜、保值不受通膨干擾
投資朋友一定聽過自家長輩喜歡買黃金送人，除了喜氣之外，最重要的就是保值。我們將時間回推100年，回到第一次世界大戰，在戰火紛飛的年代，比起房屋、土地等不能隨身帶走資產，黃金、珠寶可以抓了就跑，成了逃難時的首選。

再者，黃金與貨幣不同，不受通膨影響。德國在一戰過後，為了應付鉅額賠款大量印鈔，卻引爆通膨危機，當時馬克的面額越來越高，但價值卻越來越低，本應深受信賴的貨幣全面崩潰。但黃金由於無法任意印刷，反而保住價值，在局勢動盪的年代實用性高，也比較受到信任。

3.流通性高、容易變現
投資人在買賣東西的時候，最怕有價無市，但有黃金王子之稱的台銀貴金屬部副理楊天立曾說過「黃金只有買不到，沒有賣不掉」，說明了黃金容易出脫、變現的特性。其實在台灣買賣黃金的管道很多，除了銀行、銀樓可以交易實體黃金，還有非實體的ETF、黃金存摺等，流通性相當高。

【黃金為什麼會漲】
1.避險需求上升：
當全球性風險發生（例如金融危機、新冠疫情），避險需求升溫，黃金就成為重要的避風港，避險資金湧入，自然就會推升價格。

2.美元指數走勢：
其實黃金與股市關聯不大，反而與美元指數呈現負相關。由於黃金以美元計價，又是美元指數的避險對象，當美元貶得越多，黃金價格也就漲得越高。而美元指數會隨著美國經濟、股市以及聯準會利率而波動，這也就是今年7月美元指數不斷破底，黃金卻屢創新高的原因。

觀察過去波段漲跌幅可發現，黃金走勢與美元指數大多呈現相反的走勢。

▲金價與美元指數常呈相反走勢。圖最左之2007年波段，為金融海嘯前夕。（非凡新聞製圖）

3.全球央行儲備提升
各國央行外匯儲備中，最重要的兩項就是美元與黃金，現在越來越多國家捨棄美元，轉往黃金儲備，需求上升，價格自然也就走揚。目前黃金儲備前三名為美國、德國以及義大利，而俄羅斯與中國近年也逐漸擴大黃金儲備，排名走升。

【黃金怎麼買】
1.實體黃金：除了銀行可以購買實體黃金外，只要去街上走一走，就會發現到處都是銀樓、珠寶行，一樣可以買到黃金與各種金飾，相當方便。

2.非實體黃金：如果擔心黃金放在家，遭到宵小覬覦，那也可以選擇非實體的投資方式，例如黃金存摺、黃金ETF、黃金期貨、選擇權等，投資管道多元。

雖然投資黃金的方式很多，但包含購買方式、交易時間、手續費等成本不盡相同，建議投資朋友先研究相關規則，再搭配自己的投資習慣，才不會被多餘的支出侵蝕獲利。（若想知道更詳細的黃金買賣方式，請鎖定之後的財經懶人包）

【避險商品也有風險】
其實避險商品，就是普世認為的「低風險產品」，然而「低風險不代表沒有風險」。黃金王子楊天立曾經在受訪時提醒，購買黃金不是為了賺錢，而是為了「分散風險」，當系統性風險發生，手中持有貨幣購買力下降，你才有足夠的資產可以變現，想賺錢可要靠其他的投資標的。

當然，我們無法避免有人會利用全球投資人的恐慌或期望心態，從而炒作避險商品獲利，但只要投資人釐清自身的投資需求，並學會停看聽、觀察國際局勢，就能為自己資產保值找到最佳解方！（林恬如／編輯）

製圖素材：Icons made by Freepik from www.flaticon.com、Icons made by surang from www.flaticon.com